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自2016年至今有（yǒu）機矽價格的（de）一輪暴漲至今仍在持（chí）續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能持續多久的諸多質疑，但就在質疑聲（shēng）中，一個月左右的時間再次普遍上漲了8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜（guā）群眾大跌眼鏡。

不僅僅是原料，下遊市場也開始主動帶點被（bèi）動的參與到這股漲價潮中。隨著春（chūn）季建（jiàn）築行（háng）業開工高潮的來臨，建築膠行業普遍開始（shǐ）醞釀（niàng）漲價，主流廠商報價漲幅8%-15%，平均（jun1）漲幅10%左右。 此前一直苦於價差較小（xiǎo）的混（hún）煉（liàn）膠（jiāo）行業也於春節過後開始陸續提（tí）價，截止3月（yuè）初悄然上漲至21000萬元/噸，且（qiě）排單較滿。不少矽膠製（zhì）品廠家普遍在上（shàng）調價格的同時以現金交易（yì）為主回流資（zī）金，表現出對本輪行（háng）情的格外珍惜。

     到底有機（jī）矽的價（jià）格（gé）能不能穩住，會不會（huì）繼續漲？？

      要回答這個問題必須要到大背景下分析這輪（lún）上漲的邏輯。矽產業綠色發展戰略聯（lián）盟白洪強秘書長曾在近期（qī）的幾次（cì）分享會分析過他（tā）對本輪價格上漲動力（lì）的（de）看法：

     首先，這次有機矽漲價潮背後的主要邏輯（jí）在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾年（nián），新一屆中央政府把促進經濟轉（zhuǎn）型升級（jí）發展的期望寄托在（zài）“新常態”、“三去一補”等（děng）政策代表（biǎo）的“供給側（cè）改革（gé）”，確實（shí）減少了刺激，但當實體經濟持續下滑（huá），GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央不得不開始重新（xīn）啟動大規模（mó）刺激政策（cè），通過房地（dì）產和大規模基（jī）礎設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信號，各類刺激政策陸續出台，再經（jīng）過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新恢（huī）複火爆（bào）。以（yǐ）房地產（chǎn）投資和房屋新開工麵（miàn）積為例，2010年後均呈現連年下滑走勢，至2015年降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的（de）不景氣時間上高度（dù）契合，但2015年中（zhōng）之後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工麵積（jī）增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工（gōng）麵積8.9%。就是在（zài）這（zhè）個（gè）時間段，以鋼鐵、水泥代（dài）表的金屬和建材行業率先大幅上漲，煤（méi）炭、有色金屬、玻璃以及燒（shāo）堿、PVC等基礎化工產品緊（jǐn）隨其（qí）後，在拉動整（zhěng）個國民經濟從穀底攀（pān）升的同時，也（yě）在一年多的時間裏將房價推上了此前難以想象的新高。建築行業目前約占（zhàn）有機矽消費30%以上，這一輪房地產投資潮直接帶動了建（jiàn）築膠等有機矽下遊終端（duān）行業的消費

第二個邏（luó）輯在於匯率，由於信貸增（zēng）量、貨幣（bì）貶值導致匯率下降，也由於政府提前（qián）釋放美元加（jiā）息的風（fēng）險，一年時間內人民幣對美元、歐元都下跌了15%左右（yòu），使得以人民幣計價的商品具有了（le）一定的價格優勢，2016年有機矽行業淨出口約2.6萬噸，較2015年的約0.7萬噸（dūn）增長近4倍；

     第（dì）三個邏輯在於（yú）庫存，由於（yú）2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業一樣（yàng），都經曆了比較痛苦的五年調整期（qī），活下來的企業大部分都被迫節（jiē）流開源，回籠資金，一些企業則被迫關停。行業有效產（chǎn）能下降，導致市場後（hòu）期整體的庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投機的作用，但社會庫存（cún）實際是有（yǒu）一些市場調蓄（xù）功能的，就像一些湖泊水麵，洪水來臨的時（shí）候可以分流調蓄一些洪水，降低災害烈度，但（dàn）是（shì）因為連年幹旱，大家把這些（xiē）湖泊水麵填埋建了房（fáng）子（zǐ），建（jiàn）了花園，可是洪水突然來（lái）了，沒（méi）有地方分（fèn）洪，最後隻能泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年有機矽漲價的導火索是華東華中部分省份的（de）環保核（hé）查，但背後再深一層的原因是低庫存，一旦（dàn）有原料企（qǐ）業停產，市場馬上缺貨，很多矽膠製品行業也會隨著倒（dǎo）閉！而一旦漲價很快傳遍全（quán）行（háng）業（yè），這也是一個很客觀的原因。

    那麽回到現在，按照以上邏輯（jí），從需求層麵，隻要投（tóu）資拉動的政策環境不變，建築和基建領域對有機（jī）矽（guī）的消（xiāo）費就會保持增長。近期一些一線城市陸續出台房（fáng）貸收（shōu）緊的政策，綜（zōng）合分析來看，這些政策的出台目的是控製房價的過快上漲（zhǎng），速（sù）度降下來（lái）一點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目前都處在比較低的水平，。所以傳統需求層麵來看，近幾年內都是比沒有什麽問題的。

從匯率和出口層麵來看，2015年以來的影響匯（huì）率的因素至今都沒有太大變化，唯一的變化是美（měi）國新任總統（tǒng）特朗普，把美元加息、吸引資金回流，企業減稅刺激再工業化這些政策（cè）用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的外匯（huì）儲（chǔ）備（bèi）連續大幅度流出，而中國政府已經選擇了保房（fáng）地產、保（bǎo）房（fáng）價，在匯（huì）率方麵就很難再兩全，因為要保匯率就不能（néng）再放水刺激，不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉到（dào）的社會穩定問題更嚴重。

    出口方麵來看，由於歐盟及美國有裝置（zhì）由於成（chéng）本壓力陸續關停或壓減有（yǒu）機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實（shí）際上卻在減少，所以2017年1月份有機矽出口繼續（xù）增長40%，由2016年的1萬噸左（zuǒ）右達到（dào）1.44萬（wàn）噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽淨出口今年可能（néng）會達到5萬-6萬（wàn）噸，比2016年再翻一番多。由於有機矽曆史上一直是歐美日向中國出口，突然逆（nì）轉（zhuǎn）成中（zhōng）國淨出口這麽多量還是很震撼的。此前唯一的變數在於下遊庫存方（fāng）麵（miàn），也就是近期大家質疑的上（shàng）遊漲價但下遊漲不（bú）動的問題。漲不（bú）動的原因應該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外（wài）壓力。而隨著2015年價格的明（míng）顯提升後，市場惜售行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿易（yì）商囤貨（huò）的傳聞恐怕屬實（shí），由於上遊行業集（jí）中度提高，龍（lóng）頭企業占比擴大，近期有機矽供給（gěi）端協同提價效果較好也就可以理解了。而價格是行業的風向標，很多市場變革都是最先從價格反映出來，近（jìn）期建築膠、混（hún）煉膠行業在普遍醞釀（niàng）的漲（zhǎng）價潮流（liú），事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著房地產新（xīn）開工、基建、家（jiā）電等行（háng）業迎來上半年的小高（gāo）潮，建築材料、電力電（diàn）子材（cái）料市場采購有所增加，庫（kù）存持續消化，有機矽產品向（xiàng）下遊傳（chuán）導的趨勢在一年多的僵持後終於確立，這是近年以來市場整體趨（qū）好（hǎo）的跡（jì）象，也是形成上下遊共贏局麵的開始。