2017年到現（xiàn）在有機矽價格的一輪暴漲至今仍在持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能持續（xù）多（duō）久的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的（de）時間再次普（pǔ）遍上漲了三次,共計8%-10%，讓此前還有點（diǎn）觀（guān）望情緒的吃瓜群眾大跌（diē）眼鏡。

　　不僅僅是原（yuán）料，下（xià）遊市（shì）場也開始主（zhǔ）動帶點被動的（de）參與到這股漲價潮中。隨著春季建（jiàn）築行業開工高潮的來臨（lín），建築膠（jiāo）行業普遍開始醞釀漲價，不少供應廠商（shāng）報價漲幅（fú）8%-15%，平均漲幅10%左（zuǒ）右。 此前一直（zhí）苦於價差較小的混煉膠行業也於春節過後開（kāi）始陸續提價，混煉膠截止5月初悄然上漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不（bú）少矽膠廠家普遍在上調價格（gé）的同時以現金交易為主回流資金，表現出對本輪行情的格外珍惜。

　　到底有機（jī）矽的價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

　　要回答這個問題（tí）必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。全國矽產業（yè）綠色發展戰略聯盟白洪強秘書長曾在近期的幾次（cì）分享會分析過他對（duì）本輪 價格上漲（zhǎng）動力的看法：

首先環保督查是最主要因素，導致上遊工廠出現關停現象多年，全國範圍性進行環（huán）保洗牌，而此次大檢查預計會導致有機矽上遊出現關停現（xiàn）象，預計在（zài）未來（lái）三個月中,上遊有機（jī）矽開工關停現象占據多數也（yě）可（kě）導（dǎo）致 下遊（yóu）矽膠製品供（gòng）應商出現價格暴漲，有價無（wú）貨,，DMC，混煉矽橡膠，生膠以及107膠等等矽膠（jiāo）產品（pǐn）出現緊（jǐn）張性現象，目前來（lái）看市場已有（yǒu）多家上遊企業在進行關（guān）停整改，暫（zàn）不接單的現象出現！

　　其次是因背後的主要邏輯（jí），在2015年的“330新政”，在“330”之前幾年，新一（yī）屆中央政府把促進經（jīng）濟轉（zhuǎn）型升級發展的（de）期望 寄托在“新常態”、“三去一（yī）補”等政策代表的“供給側改革”，確實（shí）減少了刺激（jī），但當實體經濟持續下滑（huá），GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且（qiě）影響到（dào）就業的時候（hòu），中央不得不開始重新啟動大（dà）規模刺激政策，通過（guò）房地（dì）產和大規模基礎設施建設再次拉（lā）動經濟，所以從2015年330新（xīn）政為信號（hào），各類 刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新（xīn）恢複火爆（bào）。以房地產投資和房屋新（xīn）開（kāi）工麵積為例，2010年後均呈現連 年下滑走勢，至2015年降至近年最低（dī）水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間上高度契合，但2015年中之後，房地產投資和房屋開工（gōng）麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新（xīn）開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的（de）金屬和建材行業 率先（xiān）大幅上漲，煤炭、有（yǒu）色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉（lā）動（dòng）整個國民經濟從穀底攀升的同時，也在一年多的時間裏將房 價推上了（le）此前難以想象的新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪房地（dì）產投資潮直接帶動了建築（zhù）膠等有機矽下遊（yóu）終端行業的（de）消費；

　　第二個邏輯在於匯（huì）率（lǜ），由於信貸增量（liàng）、貨幣貶值導致匯率下降（jiàng），也由於政府提（tí）前釋放（fàng）美元加息的風險，一年時間內人民幣對（duì）美元、歐元（yuán）都下跌 了15%左（zuǒ）右，使得以人民幣計價的商品具有了一定（dìng）的（de）價格（gé）優勢，2017年有機矽行業淨出口約3.8萬噸，較2016年的約0.7萬（wàn）噸增長近4倍；

　　第三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年（nián）市（shì）場持續低迷，有機矽產業和（hé）其他行（háng）業一樣，都經曆了比（bǐ）較（jiào）痛苦的五年調整期，活下（xià）來的企業大部 分都被迫節（jiē）流開源，回籠資金（jīn），一些企業則（zé）被迫關停。行（háng）業（yè）有效（xiào）產能下降，導（dǎo）致市場後期整體的（de）庫存量很低，客觀（guān）上起到了優勝劣汰、降低投機的（de） 作用，但社會庫存實際是有一些市場調（diào）蓄功能的，就像一（yī）些湖泊水麵，洪水來臨的時候可以分流調蓄一些洪（hóng）水，降低災害（hài）烈度，但是因為連年幹旱 ，大家把這些湖泊水麵填埋建了房子，建了花園，可是洪水突然來了，沒有地（dì）方分洪，最後隻能泛濫成（chéng）災，小災成了（le）大災。大家都知道去年有（yǒu）機（jī）矽 漲價的導火索是華東華中部（bù）分省份的環保核查，但背後再深一層的原因是低（dī）庫存（cún），一旦有原料企業停產，市場馬上缺貨，而一旦漲價很（hěn）快（kuài）傳遍全行 業，這（zhè）也是一個很客觀的原因。

　　那麽回到現在，按照以上邏輯，從需求層（céng）麵，隻要投資拉動的政策環境不變，建築和基建領域對有機矽的消費就（jiù）會保（bǎo）持增長。近期一些一線城市陸 續出台房（fáng）貸收（shōu）緊的政策，綜合分（fèn）析來看，這些政策的出台目（mù）的是控（kòng）製房價的過快上漲，速度降下來一點，不要太（tài）快。而且（qiě）從房地產庫存來看，目前 都（dōu）處在比較低的水平，如下圖。所（suǒ）以傳統需求層麵（miàn）來看，近幾年內都是比沒有什麽問題的。

　　從匯（huì）率和出口層麵來看，2015年以來的影響匯率的因素至今都沒有（yǒu）太大變化，唯一的變化是美國（guó）新任總統特朗普，把美元加息、吸引資（zī）金回（huí）流，企（qǐ） 業減稅刺激再工業化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的外匯儲備連續大幅度流出（chū），而中國政府已經選擇了 保房地產、保房價，在匯率方麵就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺（cì）激，不放水房地產下來，就不能保經濟（jì），牽涉到的（de）社（shè）會穩定問題更嚴 重。出口（kǒu）方麵來看，由於歐盟及美國有裝（zhuāng）置由（yóu）於成本壓力陸續關停或壓減有機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減少，所（suǒ）以2017年1月 份有機矽出口（kǒu）繼續增（zēng）長40%，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽（guī）淨出口（kǒu）今年可能（néng）會達（dá）到5萬（wàn）-6萬（wàn）噸，比2016年再翻 一番多。由於有機矽曆史上一直是（shì）歐美日（rì）向中國出口，突然逆轉成中（zhōng）國淨出口這麽多量還是很（hěn）震撼（hàn）的。

     此前唯一的變數在於下遊庫存方麵，也就是（shì） 近期大家質疑的上（shàng）遊漲價但下遊漲不動的問題。漲不動的原因（yīn）應該是（shì）下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升後，市場惜（xī）售行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿（mào）易商囤貨的傳聞恐怕屬實，由於上遊行業集中度提高，龍頭企業（yè）占比 擴大（dà），近期（qī）有機矽供給端協同提價效果較好也就可（kě）以理解了。而（ér）價格是行業的風向標，很多市場變（biàn）革都是最先從價格反映出來，近（jìn）期建築膠、混煉矽橡膠製品行業在普遍醞釀的漲（zhǎng）價潮流，事實上已經部分的回答了大（dà）家此前的質疑，隨著房地產新（xīn）開工、基建、家電等行業迎來上半年的（de）小高潮，建（jiàn）築材料 、電（diàn）力電子材料市場采購有所增加，庫存持續消化，有機矽產品向下（xià）遊傳導的趨勢在一年（nián）多的僵持（chí）後終於確立，這是近年以來市場整（zhěng）體趨好的跡象 ，也是形成上下遊共贏局麵的開始。