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自2016年至今有機矽價格的一輪暴（bào）漲至今仍（réng）在持續，雖然仍然麵臨（lín）著對（duì）本輪（lún）漲價潮能持續多久的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的（de）時間再次（cì）普遍上漲了8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜群眾（zhòng）大跌眼（yǎn）鏡（jìng）。

不僅僅（jǐn）是原料，下遊市場也開（kāi）始主動帶點被動的參與到這股漲價潮中。隨著春季建築行業開工高潮的來臨，建築膠行業普遍開始醞釀（niàng）漲（zhǎng）價，主流廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一直苦（kǔ）於價差較小的混煉膠行業（yè）也於春節過後開始陸（lù）續提價，截止3月初悄然（rán）上漲至21000萬元/噸，且排單較滿。不少矽膠製品廠家普遍在上調價（jià）格的同時以現金交易（yì）為主回流資金，表現出對本輪行情的格外珍惜。

     到（dào）底（dǐ）有機矽的價（jià）格能不能穩住，會不會繼續漲？？

      要回（huí）答這個問題必（bì）須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。矽產業（yè）綠色發展戰（zhàn）略聯（lián）盟白洪強秘書長曾在近期的幾次分享（xiǎng）會分析過他對本輪價格（gé）上漲（zhǎng）動力的看法：

     首（shǒu）先，這次有機矽漲價潮背後的主要邏輯在於2015年的“330新政”，在（zài）“330”之（zhī）前幾年（nián），新一屆中央政府把促進經濟轉型（xíng）升（shēng）級發展的期望寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實減少了刺激，但當實（shí）體經濟持續下（xià）滑（huá），GDP增（zēng）速從10掉到8，7 甚至6，並（bìng）且影響到（dào）就業的時候，中央不得不開始重新啟動大規模刺激政策，通過（guò）房地產和大規模基礎設（shè）施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新（xīn）政為信號，各類刺激政策陸續出（chū）台，再經過近1年多的傳（chuán）導醞釀（niàng），終於使房地產在2015年底重新恢複（fù）火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現（xiàn）連年下滑走勢，至2015年（nián）降至近（jìn）年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間上高度契合（hé），但2015年中之後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工（gōng）麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業率先大幅（fú）上漲，煤炭、有色金屬、玻璃（lí）以及燒堿、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉（lā）動整個國民經（jīng）濟從穀底（dǐ）攀升的同時，也在一（yī）年多的（de）時間裏將房價推上了此前難以想象的（de）新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪房地產投資潮（cháo）直接帶動了建築膠等有機矽下遊終端行業的消費（fèi）

第二個邏輯在於匯率，由（yóu）於信貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於政府提前釋放美元（yuán）加息的風險（xiǎn），一年（nián）時間內人民幣對美元、歐元都（dōu）下跌了15%左（zuǒ）右，使得以人民幣計價的商品具有（yǒu）了一定的價格優勢，2016年有機（jī）矽行業淨出（chū）口約2.6萬噸，較（jiào）2015年的約0.7萬噸（dūn）增長近4倍；

     第（dì）三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年（nián）市場持續低（dī）迷（mí），有機矽（guī）產業和其他行業一樣，都經曆了比較痛苦的五年調整期（qī），活下來的企業大部分都被迫節流開源，回籠資金，一些企業則被迫關停。行業有效產能下降，導致（zhì）市場後期整體（tǐ）的庫存量很低，客觀上起（qǐ）到（dào）了優勝劣汰、降低投機的作用，但社會庫存（cún）實際是有一些（xiē）市場調蓄（xù）功能的，就像一些（xiē）湖泊水麵，洪水來臨的時候可以分流調蓄一些洪水，降低災害烈度，但是因為連年幹旱，大家把這（zhè）些湖泊水麵填（tián）埋建了房子，建了花園，可是洪水突然（rán）來（lái）了，沒有地方分洪，最後隻能泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年有機矽（guī）漲價的導火索是華東華中部分省份的環保核（hé）查，但（dàn）背後再深一層的原因是低庫存，一旦有（yǒu）原料企業（yè）停產，市場馬上缺貨，很多矽膠製（zhì）品（pǐn）行業也會隨著倒閉（bì）！而一旦漲價很快傳遍全行業，這（zhè）也是一個很客觀的原因。

    那麽回到現在，按照以上邏（luó）輯（jí），從需求層麵，隻要投資拉動的政策環（huán）境不變，建築和基建領域（yù）對有機矽的消費就會保持增長。近（jìn）期一些一線城市陸續出台房貸收緊（jǐn）的政策，綜合分析來看，這些政（zhèng）策的出台目（mù）的是控（kòng）製房價的過快上漲，速（sù）度降下來一（yī）點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目前都處在（zài）比較低的水平，。所以（yǐ）傳統需求層麵來看，近幾年內都是比沒（méi）有什麽問題的。

從匯率和出（chū）口層麵來看，2015年以來的（de）影響匯率的因素至今都沒有（yǒu）太大變化，唯（wéi）一的變化是美國（guó）新任總統特朗（lǎng）普，把美元加息、吸引資金回流，企（qǐ）業減（jiǎn）稅刺激再工業化這些政策（cè）用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年（nián）開始，中（zhōng）國的外匯儲備連續大幅度流出，而中國政府已經選擇（zé）了保房地產、保（bǎo）房價，在匯率（lǜ）方麵（miàn）就很難再兩全，因為要保匯率就不能再（zài）放水刺激，不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉到的社會穩定問題更嚴重。

    出口方麵來看，由於歐盟及美國有裝置由於成本壓力陸續關停或壓減有機矽（guī）產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減少，所以2017年1月份有機矽出口繼續增長40%，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽淨出口今年可能會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻一番多。由於有機矽曆史（shǐ）上一直是歐美日向中國出口，突然逆轉（zhuǎn）成中國淨出口這麽多量還是（shì）很震撼（hàn）的。此前唯一的變數在於（yú）下（xià）遊（yóu）庫存方麵，也就是近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題。漲不動的原因應該（gāi）是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨（suí）著2015年價格的明顯提（tí）升後，市場（chǎng）惜（xī）售行為（wéi）增加，市場上去年開始流傳（chuán）出華南地區部分（fèn）貿易商囤貨的傳聞恐怕屬實，由（yóu）於上遊行業集中度提高，龍頭企業占比擴大，近期有機矽供（gòng）給端（duān）協同（tóng）提價效果較好也就可以（yǐ）理解（jiě）了。而價格是行業的風向標（biāo），很多市場變革都是最先從價格反映出來，近期建築膠、混煉膠行業在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著房地產新開工、基建、家電等（děng）行（háng）業迎來上半年的小高潮，建築材料、電力電子材料市場采購有所（suǒ）增加（jiā），庫存（cún）持續消化，有機矽產品向下遊（yóu）傳導的趨勢在一（yī）年（nián）多的僵（jiāng）持後終（zhōng）於確立，這是近年以來（lái）市場整體趨好的跡（jì）象，也是形成（chéng）上下遊共贏局麵的開始。